| 讲师: 招商银行财富管理顾问 邢文彦
主题：《一生要上的十六堂理财课》
邢文彦：很高兴利用今天下午的时间和大家探讨一下理财的问题。刚才我们听完了一个关于保险方面理财的讲座，我看到在座的各位投资者的理财热情真的是十分高涨，也有很多的问题，还需要下一步在探讨。
我今天讲的内容不是针对某一项产品而言，而是针对目前一个理财的思路。为什么在现在时间段提出来呢？其实这个课件，我从07年下半年，就是9月份开始做的。正式开始讲的是从去年10月份开始讲这个课件的。我感觉到从2006年到2007年中国股市有很大的突破性转变。在这种状况下我们每个人理财的感官意识都有了。但是如何去理财？如何理好财？这个思路上还需要进一步探讨去学习。
“理财”我们在2007年十七大报告中写入了财产性收入问题，对每一个老百姓也好，投资者也好，他们对于理财的感觉就是“哦，我应该理财了”。因为是人不理财，财不理我！但是为什么要去理财呢？理财的理由是什么？没有考虑到这个问题，其实每个人理财的理由有很多。有的人理财，是为了能够使自己的生活品质，生活质量更进一步提高；还有的人理财，是为了把自己的生活被规划的更有保障；还有一部分人理财，是为了能够使自己在没有劳动能力的时候，还能够有额外的收入。每个人的理财理由很多，但是我们最终的一个目标就是做好一个理财规划。当你有了一个理财观念之后，我们做好一个理财规划，最后客户挑选出合适的理财品种进行实际的操作。
我在这边总结了三个理财的理由，就是按大部分投资者的思想和他们提出来的问题和咨询总结的：一是尽早理财，我们的资产不会因为通货膨胀的影响而损失；二是中国经济正处于腾飞阶段，这可能意味着你面临一生一次的投资机会；三是为养老缺口提前做准备，减少退休后庞大的月度支出压力，这也是目前全民所遇到的理财问题。
在这种状况下，我从三个方面来讲：第一个是观念，就是我们在理财之前，首先要把自己的思路理对，那什么叫做思路？就是在2006年的时候股市的行情正好是从900多点开始往上涨。当到了2007年的时候已经由一个十克拉的钻石变成一克拉的钻石了。在这种状况下，我们的理财观念要随着时间，随着市场环境的变化而变化。但是变化归变化，并不是说让某些投资者，成为一种什么样的状态、什么思路，就是说，在市场环境好的时候，我主动去投资，主动去理财；当市场环境不好的时候，我就害怕投资了，马上把自己的所有资产全部都抛售，然后清零。这种理财方式是不正确的。我们引导的是一种长期的理财方式，但是需要在不同的市场环境下，选择不同的适合自己的产品，选择不同的时间点，介入到这个理财产品当中去。我们每个家庭无时无刻都要理财，但强调的是科学性的理财，有了这个很好的理财观念之后，再对自己的人生，根据自己目前的理财年龄，进行一个合理的规划和批对匹对，匹对之后，选择目前我们的投资市场上的产品。目前中国的投资市场产品，逐年也都在增加。其中，有大家都很熟悉的股票、基金、保险，还有一些金融衍生品，还有像黄金、外汇，还有银行的受托理财，很多的理财产品，都是我们投资的标立。当我们有了一个很好的观念，有了一个很好的规划，选择到自己合适的产品，构想出自己合理的理财目标的时候，我们最终靠理财方案就做出来了。
综合这三个观点，一共有了16项的内容。这16项内容，我会一一给大家去讲：第一个是一辈子财务缺口；第二是自己的理财目标；第三是理财的亏损；第四是投资盲点；第五是人生不同阶段；第六是自己的资产合理配置；第七是消费习惯；第八是欠债的好处；第九是通货膨胀和税收；第十是投资的长期、短期和中期；第十一是如何认清投资大势；第十二是基金；第十三是股票；第十四是其他的金融衍生品；第十五是保险，最后是理财顾问。通过这16项的内容，来给大家讲述刚才所说的，如何去规划好自己的理财观念？如何能够做好自己的理财规划？如何选择适合自己的投资产品？
在此之前，我们可以看到这么一个故事。这个故事其实很简单，它讲到的无非是两个方面，有一对夫妻，给自己的孩子30年的时间，当中积累了一笔财富。这个财富是如何积累成的？他反映的是什么情况呢？也就是我们最常见的，怎么创造了最终的一个价值？这有两点，一个是时间，也就是时间货币价值。所以我们在投资的时候，不要忘了你的投资期限，这是时间的货币价值。第二个是个复利效应，如果你忽略的话，举个例子，前段时间有一个投资顾问，我们在聊天的时候，他说其实有一种很好的投资方式，自己一直在去想投资，但是始终没有去，很多人也都去说，但是没有人能坚持下来。如果说我一开始，拿出10万块钱来去投资，坚持15年不间断，每年我只力求8%的回报，有了回报我就不做了，然后把回报和本金加起来，在投入到第二年的投资当中去。这样累计之后，年最终收益核算了一下是6000万，为什么是这样呢？这就是一个简单的数学公式所计算出来的。他的理解一个是时间货币价值，实际能够挣来你的财富；第二是复利效应，很多人为什么现在一说国家涨利息了，马上提前去还贷，其实贷款也是一种复利效应。在这种状况下，有了这么一个基础，在自己做理财的时候，在自己实现理财目标的时候，我应该考虑到什么？其实财富公式就是：金钱+时间+回报，还要减少去通货膨胀率和税收，这才是最终的财富。一辈子的财务缺口在哪里？这个讲的是我们做理财，不要觉得我们现在还年轻，我的这一辈子，如果没有做好一个理财规划的话，财务缺口它在什么时候？假如说一个人的寿命是70岁，前25年是由父母去养，中间的25年是自己去奋斗，未来后面的25年是靠自己的子女去赡养或者靠自己的以前的理财规划去做。50岁之后，就应该是支出和收入的理财缺口。这种当收入大于支出的时候，要考虑到现在的积累，需要填补后面的财务缺口，这是一个警钟，时刻要提醒着每一个人。只有在这样状况下，我们才不至于被某些的误导所迷惑。我理不理财，并不是看目前的市场状况，是好还是坏；理不理财，是看自己的理财规划，是看自己的需求。
有很多人在2006年或2007年时候都在想：如果当初我在2003年的时候怎么怎么样！(举例)比如说茅台这支股票，它在16块钱的时候，我怎么不买进呢，现在就后悔。其实不是看市场好坏，而是看你需求不需求。曾经我们有一个很真实的客户的例子。就是一位老大爷，他本身就喜欢喝酒，然后就不停的买入茅台这支股票，最后他就由10万块的客户一下子变成了一个千万级的客户。这些就是看上去你觉得很容易，其实来说坚持下来很难！并且这个思路，是看自己的需求，并不是说看这个市场环境。什么样的市场环境都要去理财，关键是看你理财选择的哪些东西。这就涉及到自己设定的理财目标。最终我们探讨的一个是时间货币价值；再一个是复利效应。所以我们在做理财目标的时候不能空泛。就是说，我们再找到理财顾问的时候，不能总是我想是什么。例如我手里面有5万块钱，想变成一百万，但是你没有给理财顾问一个时间期限，没有给预期的一个回报率的话，这个理财顾问很难给你去规划。其实我们每一个人在做投资的时候也是这样，不要考虑到市场环境的好坏，要考虑到自己目前的需求。就是说我需求的是什么？本金有多少？需要多长时间达成这个目标？然后达成了这个目标，测算一下我的收益率，需要多大的收益率？需要从目前可以达到这个收益率的产品当中去选。如果这个思路是这样了，那么我们做理财的时候，思路就会很清晰。这个给大家提示两个理财目标的具体特征：一是目标结果，可以用货币进行精确细算。我们的理财目标，不能是泛泛的，不能像是“我想要套房子，我想要辆好车”，用一些概述的语句去描述，而应该是精精确确的，达到某些用货币，进行精确预算的理财目标当中去。十年之后我的孩子马上就要上大学了，我打算到时候给他一个20万元的教育基金。5年之后我退休后要和老伴去旅游，要准备出10万块钱来；我要有一个很明确的理财目标！第二就是实现最后期限，就是我多长时间能实现？有了这两个我们就可以测算一个平均的银行收益率，测算了平均的收益率之后，才能够从目前众多的理财产品当中，选择适合自己的，选择能够达到的这个理财目标的产品，而不至于这样问理财顾问说：“现在基金很好，我买哪只基金啊？”这样的客户有很多。一进门就问哪有便宜的基金啊？其实基金不在便宜不便宜，关键是看哪些基金适合自己。
还有就是投资虽然是很重要的，但是亏损也不要忽略。就是在做投资的时候，任何时候都要冷静，就像曾经有一个人说：人的这一辈子，如果这个人他规划的比较好，那么他不管是从理财是从生活，还是从工作当中，他如果能够规划的比较好，是因为他会踩刹车，他能够停下来仔细的去想。当你遇到问题，当你控制不了这个局面的时候，你要知道踩刹车，你要学会控制你的整体局面。所以我们每个人自己做投资的时候，不管你是投资证券，投资基金还是投资保险？当你控制不了整体局面的时候，你就要想一想了，你这个产品适不适合你，是不是应该长期拥有，是不是应该提取出来了。因为亏损这个问题呢，往往是在行情好的时候，容易被别人所忽略，但是亏损就不要忘记，当你的资产上涨了100%的时候，同时也就意味着只要下跌50%，就可以使你取得的成绩，马上灰飞烟灭。可以看一下，我做的这个涨跌幅度的一个对比：(ppt演示)涨多少？跌多少？你的盈利在下跌空间当中速度是多么快的，就会落下来了。其实这一点在去年07年的时候，如果当初讲这个课件，人们都只有一点感觉，因为当时大盘刚刚在做调整，很多人觉得无所谓。但是如果到今天我再讲这个事情的时候，应该有很多人都体会到了。07年一年可能我都白忙活了，我一年所得的收益在今年年初的几次调整当中就全部没了。很多人2006年的喜悦，现在已经减半了甚至说已经没有了，有的人已经在亏损了。这个原因是什么，为什么说长期的一些老股民在2007年，还有今年年初的时候，他能够很适应，因为他经过中国股市的大跌，他知道在做市场的时候，有一个质存点，自己的任何一个投资都有质存点。为什么现在很多人都推崇基金定投，其实基金定投也好，股票定投也好，它就是教会大家一种投资方式，教给你一个可以平均自己风险的产品，一种投资的方式。他并不是一个产品，而是一个方式。很多人原来买基金，他爱炒，其实基金不应该是用“炒”来而言的，为什么这样说呢？如果你炒还不如炒股票，因为股票它的自主性能强。客户自己可以去选择，选择哪个空间都可以。但基金不是，你是被动的。你是把钱委托给基金经理，他去帮助你选择股票，并且基金的手续费还比股市的手续费要高，都是百分几，而股票是千分之几。在这种状况下，其实基金对一个成熟的投资者来说，应该是一个长期投资的产品，而股票才是短期投资的产品。理解了亏损，我们就应该能够很好的去选择，把握我们的投资产品去做投资。第四个，就是我们要面对风险。为什么我们去各家银行，去招行也好，去其他银行也好，去买产品时候都提前做一个风险测试呢？其实这个测试对自己来说是很好的，因为往往有的时候你不了解自己目前的经济状况，不了解它所能承受的一个风险力度。根据各家银行它所推出的风险测评系统，经过一个精确的计算，简简单单的6到10个问题，就能够测算出来你是稳健性型客户，还是激进型的客户。在有了这个大的圈子以后，你在从这个圈子里面，去选择你自己所需要的理财产品，所需要的投资工具。
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