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今年以来股市大幅调整,如何在震荡市中获得理想的投资收益呢?专家认为,震荡市场条件下投资理财的策略应当是“长短结合”,更加注重分散投资来化解风险。
银行理财青睐“短周期”
国家统计局公布的CPI数据显示,2009年12月CPI同比增长1.9%,环比增长1.3个百分点,超出市场预期。同时,1月份,3个月期和1年期央票利率连连上调,市场对于年内加息的预期几乎达成一致。
一旦加息很多非确定收益率理财产品的收益率可能受其影响。因此,招商银行理财人士表示,由于加息周期的临近,建议投资者多考虑3个月期到半年期的短期理财产品,这样可避免突然加息带来的收益损失。因为一旦加息,投资长期理财产品将增加机会成本,大部分理财产品收益水平不会跟随利率上升而上调。投资者也可在购买这类理财产品时,关注是否有随利率同步上调的条款。选择超短期产品时要特别注意两方面:一是资金到账的时间差;二是赎回费率,最大程度地提高资金利用率。
在震荡市中投资银行理财产品的另一原则是,不要把所有鸡蛋放在一个篮子中。东亚中国财富管理部主管陈柏轩表示,在投资标的的选择上,投资者宜分散投资,应有35%的资产放在保本性产品里,主要包括结构性理财产品和固定收益产品;其次,30%放在非保本产品中;最后,把35%左右的资产投资于新兴市场的股票或债券基金。
保守理财可选超短期信托
近期银行超短期信托理财产品热卖。工行理财师介绍,超短期信托理财产品主要投资于优质企业信托贷款类项目,一般信托项目的价格固定,收益率提前能够确定,风险较小,适合40岁以上的或风险厌恶型的保守型投资者。而且其收益率高于同期定期存款,某款1个月期的信托理财产品年化收益率为2.4%,而3个月定期存款的年化收益率为1.71%,利息差近四成。
理财专家认为建议投资者需注意从三个方面规避该类产品的投资风险:一是预期收益率不等于实际收益率,不排除有信托项目达不到预期的回报率,在存续期间内,若用款人在投资过程中发生收益波动,可能也会影响投资者的实际投资收益;二是流动性风险,这类产品跟国库券一样,到期一次性还本付息,一般不允许投资者提前赎回,如果投资者在产品存续期内有大笔资金需求,可能面临理财产品不能随时变现的流动性风险;三是信用风险,此类产品为非保本浮动收益型产品,如果投资者面临信托融资项目用款人和债券发行人的信用违约,可能面临投资本金和收益遭受损失的风险。
QDII关注长线机会
招行理财师认为,与银行理财重视短周期不同,投资者在操作QDII基金时,不妨将眼光稍稍放长远一些。
例如,1月底受中国加息预期和美国公布银行业新禁令的影响,1月底全球股市经历黑色一周。数据统计显示,当周香港恒生指数跌幅约为4.30%,美国三大股指平均跌幅3.87%,集中投资于这两个市场的QDII基金无奈下跌。但此时赎回可能并非最好的选择,毕竟QDII净值已“跌无可跌”。银行理财师分析,海外市场近期将会持续弱势震荡格局,但鉴于美国等海外市场的经济复苏趋势已基本确认,QDII基金的中长期投资价值比较明显,长线投资者可继续配置和持有QDII基金。
针对一些投资者认为QDII就一定高风险的偏见,东亚银行财富管理部专家表示,QDII只是一种投资方式。审视投资产品风险的依据是根据产品的投资方向和类别,从信用风险、流动性风险、市场风险、管理风险和政策风险等方面进行了解和评估。只要产品不承诺保本,就可能遭遇本金损失殆尽的风险。最基本投资原则就是不做看不懂的产品。