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华西证券管理的一款券商集合理财产品近期在承销银行火热发行,短短一周募集规模超过了7亿元。据了解,目前银行客户对这种起点低又有券商垫资的理财产品兴趣颇浓,再加上大型券商的理财产品在业内逐渐树立品牌,券商大有加速占领理财市场之势。
小型券商集合理财产品走俏
华西证券融诚1号短短一周募集规模迅速突破7亿元,这一势头还在延续。发行火爆原因在于华西证券将拿出一定比例的钱投入该产品,与客户共同进退。
这款名为华西证券融诚1号于上周开始在深发展银行发售,记者从相关渠道了解到,短短一周募集规模迅速突破7亿元,且这一势头还在延续。
“如果你对这款产品感兴趣,我劝你尽早了解尽早购买,否则很有可能下周就触碰募集上限不发了。”上周末记者向理财经理咨询这一产品时得到如此答复。据介绍,该产品最大的特色在于管理人自身按照产品规模5%出资,以5000万元为上限。“简单来说,就是券商也会拿出一定比例的钱投入其中。这对客户而言,投资者共同出资说明管理人自身很在意这款产品,另一方面如果出现亏损是先亏损管理人出资的部分。”该理财经理表示,因为不少VIP客户表示出对这款产品的兴趣,纷纷致电要求进一步了解,为此华西证券还专门在上海举办了一场投资者见面会。
该产品合同显示,产品的第一个特色是与客户共同进退,即管理人将以不超过5000万元的自有资金参与计划,与委托人共同承担风险及追求投资收益;第二,实行有限赔付,即对于在推广期认购该计划并持有满3年的委托人份额,如果该份额的份额累计净值少于计划份额面值,则管理人将用自有资金参与弥补份额累计净值与份额面值的差额。简言之,就是持有到期可以“保本”。
小券商亮出垫资法宝
券商垫资渐渐只在小券商的首只产品上使用,这也成为小券商抢占理财产品市场的重要“武器”。
自去年监管层对中小型券商集合理财牌照放行加速,越来越多的券商加入到资产管理业务的行列中来。今年以来成立的产品中,共有5家券商首次发行了理财产品,像华西证券这样采用“垫资”的并不多见,但也非第一家。
某业内人士表示:“目前这种券商垫资的模式已经比较少见,大券商已经不大采用这种模式,不过投资者确实对有共同出资的模式很感兴趣。”按其说法,券商垫资渐渐只在小券商的首只产品上使用,这也成为小券商抢占理财产品市场的重要“武器”。
事实上,考虑到券商资本金安全以及市场可能存在的风险,监管部门去年上半年已经通过窗口指导的方式叫停了券商垫资的做法。业内人士对记者表示,尽管当时并没有明文禁止,但监管部门审批产品时,通过窗口指导实质已经叫停了券商发行集合理财产品时“优先偿付、优先抵充风险”的垫资方式,这也是2009年新发的券商集合理财产品很少出现以自有资金参与的原因。
对于这一未明文的规定,大券商在发行理财产品时已经自觉地放弃了这一做法。目前只有小型券商在发行自己首款产品时会采用此模式,以实现其首款产品的热销。不过从银行渠道来看,投资者确实对这种由出资人垫资的产品感兴趣。据前述理财经理介绍,虽然目前有多款理财产品在发,但投资者明显对这种资金起点低又有一定保障的产品更为青睐。
实际上对于小型券商在发行产品时亮出的利器,也有市场人士表示:“实际上这也是一种打擦边球的做法,即利用监管未明确的规定,换一种表述来达到优先赔付的做法。”