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去年8月18日,基金“一对多”业务正式开启。一份截至今年7月下旬的“一对多”业绩榜单(不完全统计)显示,在纳入比较的54只“一对多”产品中,大多数出现亏损,净值在1元以下,仅12只取得正收益,其中累计收益在10%以上的,只有广发主题01和中信建投—添富牛1号。也就是说,买入“一对多”产品的投资者中,约八成至今仍陷入亏损的泥沼中
基金“一对多”产品开设1年了,与开设时火爆相反,现已是门可罗雀。
事实上,距离向首批基金专户“一对多”客户交出一年期成绩单还有一个多月,但许多基金“一对多”产品仍挣扎在盈亏平衡线上,其原因是多方面的。
首先,基金专户“一对多”产品起航首年遭遇开头难。去年8月18日,基金“一对多”业务正式开启。9月初,基金公司专户“一对多”批量发行,一时间受到投资者热捧。
今年以来,由于管理层对基金公司宣传“一对多”产品作出严格限制,关于“一对多”发行的新闻越来越少。据不完全统计,已有26家基金公司发行“一对多”产品,数量逾140只。但发行速度逐渐减慢,到今年2季度,有些公司“一对多”发行甚至停滞,并传出“管理层暂停审批”传言。实际情况是,管理层并未将一对多审批“管道”堵住,而是基金公司主动放缓产品申报。
去年9月至12月,基金公司发行一对多产品80只,平均每月20只,而今年前7个月,只发行产品60只,平均每月不到10只。
其次,造成“一对多”进入“冰河期”的原因,一方面来自资本市场的调整,覆巢之下无完卵。市场量价齐跌,无论公募还是私募产品,只要跟证券市场有关,发行都困难。另一方面,同类产品过往业绩表现,并不具备吸引投资者的“财富效应”。从可获数据看,多数“一对多”业绩表现确实不尽人意,不仅没跑赢大盘,还输给股票型基金。尽管经过7月的市场反弹,但今年以来,仅10只产品取得微利正收益,占比27%,而净值在1元以下的产品仍有17只,占比47.2%。也就是说,有近半数产品挣扎在盈亏线附近。同期,据可统计的590只非机构化阳光私募产品中,200只产品今年内净值增长率为正,占比33.4%,较之基金“一对多”高出5.62个百分点。
造成“一对多”产品亏损面大的原因是,许多基金公司旗下专户“一对多”产品投资节奏出现偏差,没有成功抄到底。二季度末,华夏成长一号、博时招行金牛一号、华夏光大成长一号股票仓位较低,分别为37.2%、34.49%、40.18%。可以说,在这轮反弹中,这3只产品“踏空”了。数据显示,7月份上述3只产品净值增长率在5%-7%之间,跑输大市。而它们仅仅是代表而已。
除了业绩,基金专户“一对多”产品还有许多地方让投资者不满。“信息披露可有可无。”投资者抱怨,若不是找银行客户经理询问,没有谁主动提供产品信息状况。此外,一个季度一次报告,但不同产品报告内容大相径庭。有些用大篇幅谈论全球经济、中国经济二次探底,但对市场大幅反弹,投资却还亏损的原因,则只言片语或根本不提。