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为投资者提供更多、更好的固定收益产品
展望2012年的大类资产配置,易方达基金固定收益首席投资官马骏认为,当前内外经济环境皆充满不确定性,适合中国固定收益市场(包括货币市场)的发展。
从外部来看,欧洲仍充满动荡因素,新的“黑天鹅”事件也加剧了此类担忧,美国以及全球复苏缓慢,美联储已公开宣布,极度宽松货币政策会延续到2014年,外部环境仍充满了不确定性。
从内部环境来看,当前经济处于结构转型期,能够推动中国经济总量明确上升的行业尚未确定出现。前十年中国经济的支柱产业及经济总体增量部分的拉动力是是地产和汽车等行业,未来十年新的增长点至少在目前来看还比较模糊。无论现在受热捧的内需消费、新能源、高端制造还是医药等行业,有的需要大量投入,有的需要制度和技术创新,都尚待时间确认。从通胀角度来看,通胀高点在6-7%已经明确,但是低点会在什么地方?现在市场还没有确定答案。劳动力成本、资金成本、环保成本上升等因素会不会使得通胀低点抬升?也是不确定性因素。
总体来看,利率和信用债的市场环境相对较好。唯一要防范的是,会不会像08年一样,出现信用债违约风险,同时对房地产以及地方融资平台可能出现的违约风险也要保持适度警惕。
从今年以来投资情况来看,易方达旗下货币基金的收益率稳定在5%左右,债券基金的收益率整体接近2%左右。其中债券基金的收益主要来源于利率和信用类投资,其余部分来源于转债和权益类投资。马骏表示,未来将会和团队一起,加大研究力度,努力为投资者提供更多、更好的固定收益品种。